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포브스, 비트코인 자산에 대한 10년간의 고찰

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포브스, 비트코인 자산에 대한 10년간의 고찰

Katina Stefanova

암호화폐 자산 공간에서 올해의 하락에도 불구하고, 업계는 장기적으로 여전히 상당한 투자자 잉여를 창출 할 것입니다. 실제로 상위 암호화폐 자산(비트코인)에 대한 투자는 아마존 주식, 논쟁의 여지가 없는 즐겨 찾기와 비교하여 향후 10년 동안 가장 매력적인 위험 조정 수익률을 제공할 수있는 가장 좋은 기회를 제공합니다. 맨해튼에 있는 한 채의 미 재무부 채권, 암호화폐 자산에 대한 논문은 짧은 기사에서 다룰 수 있는 것보다 훨씬 미묘한 차이가 있지만, 아래에서 가장 두드러진 4 가지 주제에 대해 설명합니다.

비트코인은 세계에서 보기드문, 비할 데없는 자산입니다. 세계 부채는 250조달러(2008년보다 70조 달러 많음)에 달했습니다. 미국은 1조 달러의 적자를 내고, 연금 기금은 은퇴하는 인구 가운데 증가되고, 학생 부채는 미국에서 1천 5백억 달러로 급증했습니다(9/10의 차입자가 돈을 지불하는 데 어려움을 겪고 있다). 이 모든 것이 중앙 은행에 예측 가능한 미래에 지나치게 현금을 인쇄하도록 요구하며 화폐 가치를 희석시켰습니다. 돈은 주류 투자 세계에 속하지 않는 금, 비트코인, 또는 다른 대체 자산들로 그리고 공급이 제한적인 보상되지 않는 자산들 몰려들 것입니다. 주식, 정부/회사 채권 및 부동산과 같은 전통적인 자산은 그럴 가능성이 모두 매우 높습니다.

포트폴리오 이론의 관점에서 볼 때, 비트코인은 상관관계가 없는 자산(변동성 있음, 평범한 투자와는 무관 한 변동성)이므로 전체 포트폴리오의 위험 보상을 향상시키는 진정한 다변화 방법입니다.

블록체인은 사회적 확장성을 기반으로 구축되었습니다.

인간에 대한 이야기는 수천 년의 역사를 통해 우리가 일을 끝내기 위해 사용하는 네트워크로 조직된 네트워크의 이야기입니다. 경계를 넘나 드는 협력은 국가, 기업 및 기타 중요한 기관을 만들어 냈습니다. 그러나 협조에는 협조 규칙을 설정하는 프로토콜이 필요하며 전통적으로 일부 게이트 키핑 엔티티가 담당해야합니다. 누군가는 항상 속임수를 씁니다. 그 주체는 역사적으로 왕, 엘리트, 회사 또는 군중이 될 것입니다. 문제는 당신이 임금에 지위를 주면 그 임금은 폭군의 길로 갈 수 있다는 것입니다. 당신이 엘리트를 담당시키면 당신은 불공정한 귀족을 창조하게 됩니다. 당신이 회사를 맡는다면, 당신은 임대료 독점을 얻습니다. 중앙은행을 담당하게 되면 자체 통화 및 대차 대조표의 건강을 최적화하기 위해 통화 공급을 관리하고, 개인 보호기 또는 투자자의 이익을 위한 것이 아닙니다. 불균형한 중앙 은행은 저축을 평가 절하함으로써 스스로를 보호하기 위해 자신의 이익만을 추구할 수 있습니다.

동시에 우리는 네트워크 참여자가 게이트 키퍼없이 무의식적으로 상호 작용할 수 있는 공개 프로토콜을 가지고 있습니다. 영어는 누구에게도 소유되어 있지 않기 때문에 개방형 프로토콜입니다 (예 : 영어로 회화하거나 새로운 단어를 추가하는 정부 승인이 필요 없음). 오늘날 인터넷의 일부는 공개 프로토콜이기도합니다. 블록 체인 (blockchains)은 누구나 단일 엔티티 (entity)가 없는 모든 종류의 네트워크에 참여할 수 있는 거의 모든 분야에서 개방형 프로토콜을 허용합니다. 그러나 순수한 민주주의와 달리 이 네트워크는 완전히 평평하지는 않습니다. 비트코인 네트워크에서 제공하는 보안 수준이 높을수록 더 많은 비트코인을 지불 할 수 있으며 네트워크 관리에 더 많은 돈을 투자 할 수 있습니다. 이더리움 네트워크에서는 계산을 검증하기 위해 eth로 돈을 받습니다.

마지막 요점에 당연한 결과로,이 기술은 이제 왕과 중앙 은행의 통제와는 별도의 금융 네트워크를 보유하고 있습니다. 이 외에도 암호 자산은 월스트리트 엘리트 외부의 재정적으로 소외된 주머니에 대한 자본 접근성을 민주화합니다.

기술로 가지 않고도 블록체인 기술은 소프트웨어 공학, 경제, 행동 심리학 및 기타 분야를 결합 하여 전 세계 어디서나 액세스하고 감사 할 수 있는 개방적이고 무결한 분산 원장을 만듭니다 . 블록 체인의 4 가지 주요 이점은 판단 / 검열 저항, 분권화 / 광범위한 실패 지점, 불변성, 그리고 아마도 가장 중요한 점은 신뢰가 필요없는(trustlessness)라는 것입니다.

암호화폐 자산의 가장 게임을 바꾸는 측면은 인센티브의 자동화된 프로그래밍을 허용한다는 것입니다. 인센티브를 프로그램할 수 있다면 인간의 행동을 프로그래밍할 수 있으며 궁극적으로는 신뢰할 수 있는 제3자의 필요성을 제거 할 수 있습니다.

비트코인을 예로 들어 보겠습니다. 그것은 보내고, 본질적으로 디플레이션이며, 저장 / 분할하기가 더 빠르거나 저렴하며 진정한 헤지(hedge)입니다. 금 또는 미화와 달리 주말, 24시간 연중 무휴로 운영됩니다.  자본 통제, 은행 규제 또는 자산 동결이없는 것은 판결과 검열에 저항하는 것 입니다. 자산을 처리 할 필요가 없다는 점에서 신용이 없는, 당신은 가치를 보존하기 위해 정부를 신뢰하지 않는 의미에서 여러분을 대신합니다.(예를 들어 달러를 평가 절하하는 마지막 경기 침체에 수조 달러의 펌핑 연준 , 인도는 임의로 가치를 제거하는 특정 법안 폐기, 예를 들면 베네수엘라의 초 인플레이션).

블록체인의 총 주소 지정 가능 시장(TAM)에는 보험에서부터 도박 / 예측 시장, 가상 부동산에 이르기까지 TTP가 지배하는 모든 파괴 가능한 시장이 포함됩니다 . 우리는 이것이 적어도 세계 GDP(80 조 달러)의 1/3 이상이 될 것이며, 글로벌 웰스(300 억 달러)의 사소한 금액일 수 있다고 생각합니다.

BTC가 황금보다 낫다는 전제를 한다면 (궁극적인 황소 경우의 TAM은 아마도 10년 동안 약 400조 달러에 이를 것) BTC가 이 TAM의 2%만 차지하면, 지금은 약 150억 달러인데 반해 8조 달러 규모가 될 것입니다. 잠재적으로 50배가 될 수있는 무언가가 있다면, 98%라는 확신을 가져야합니다.

종종 사람들은 암호화폐 자산에 대한 투자를이 바이너리 컨셉으로 보았습니다. 비대칭적인 거꾸로 고려해 볼 때 투자해야합니까? 또는 제로가 될 수있는 벤처웨어이기 때문에 투자하지 않습니까? 이것은 잘못된 딜레마입니다. 스스로에게 물어봐야합니다. 답은 의심할 여지없이 “예”입니다. 2달러, 3, 4 달러는 어떻습니까?

공동 저자 : Katina Stefanova, CEO 겸 CIO, Taotao He, Alternative Assets 이사, Jorge Go, Marto Capital의 고문.

Katina Stefanova는 FX, 금리, 주식 및 상품 등 다양한 다각화 된 시장에서 거래되는 체계적이고 체계적인 절대 수익 전략 인 Marto Capital의 CEO 겸 CIO입니다.

[출처 : 포브스]

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